좋은 아침. 인공지능 중심의 실적 발표가 잇따르면서 투자자들이 실리콘밸리의 기술 대기업들이 AI에 대한 지출을 늘리고 있지만 그에 대한 보상이 거의 없다는 것에 불안해하고 있음. 캐나다의 주택 문제는 생산성 위기로 이어질 수 있으며, 미국 대선이 다음 주에 있다는 사실 알고 있었음?
뉴스에서
말하자면: 도널드 트럼프가 선거에서 승리하면 캐나다의 대형 금융 기관에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다고 분석가들이 말함.
비판받는 중: 미국 상원 의원 엘리자베스 워렌은 토론토-도미니온 은행의 경영진이 더 엄격한 처벌을 받아야 했다고 주장함. 한편, TD의 은퇴하는 CEO는 수백만 달러의 주식 옵션 이익을 얻을 것으로 예상됨, 데이비드 밀스테드가 씀.
인수 제안에 열려 있음: 키낙시스 Inc.의 회장 로버트 쿠르토는 오타와 공급망 소프트웨어 회사의 이사회가 인수 제안을 받을 준비가 되어 있다고 신호를 보냄.
오늘의 주요 일정
엔브리지 Inc., 에어 캐나다, 마그나 인터내셔널 Inc., 임페리얼 오일 Ltd., 엑손 모빌 Corp. 및 쉐브론 Corp.의 실적 발표가 예정됨.
미국은 10월 비농업 고용과 실업률을 발표함.
주목할 만한 사항
이번 주의 중요한 네 가지 이야기
1. 캐나다의 느린 불꽃
캐나다는 나처럼 더 많은 카페인이 필요할 수 있음. 8월의 실망스러운 경제 보고서는 인플레이션 속도가 마침내 캐나다 중앙은행의 2% 목표에 도달했지만, 더 넓은 경제는 또 다른 자극이 필요할 수 있음을 보여줌.
통계 캐나다는 제조업 부문이 8월 경제에 가장 큰 부담이 되었으며, 주문이 줄어들었다고 발표함. 가격 상승률이 중앙은행의 목표로 돌아왔지만 소비자들은 여전히 고통을 느끼고 있음. 인플레이션이 최근 금리 인하를 위한 충분한 수준으로 억제되었지만, 가격이 팬데믹 이전 수준에 가까워지지는 않음.
이로 인해 캐나다 중앙은행 총재인 티프 맥클렘은 금리를 계속 인하할 여지가 더 많아짐. 경제 보고서는 또 다른 50bp 인하가 필요할 수 있음을 시사하며, 그는 12월 11일 다음 금리 결정 전에 더 많은 데이터를 고려할 수 있음.
다음 일정: 10월 고용 수치는 11월 9일에 발표되며, 그 달의 인플레이션 수치는 11월 19일에 발표됨.
2. 인공지능은 아직 나를 위협하지 않음
음, 이번 주의 AI 중심 실적 발표에서 가장 보편적인 결론은 아닐 수 있음. 하지만 애플의 AI 기반 글쓰기 도우미에 대한 초기 리뷰는 실망스러운 결과를 나타냄. 후우! 나의 글쓰기 능력은 여전히 괜찮음.
애플, 메타 플랫폼, 알파벳, 마이크로소프트 등에서 나온 많은 결론 중 더 큰 결론은 기업들이 투자하는 막대한 금액에 비해 보여주는 성과가 너무 적다는 것임. 시리의 개선된 글쓰기 능력은 멋지지만, 이는 점진적인 발전에 불과함. 그리고 점진적인 발전은 시장의 인내심을 점점 더 시험하고 있음.
마이크로소프트와 알파벳은 클라우드에서 성공을 거두고 있지만, AI에서의 명확한 대규모 성과가 보이지 않아 투자자들을 걱정하게 만듦. 그들은 긴장한 투자자들임. (물론 나를 제외하고. 나는 매우 차분함.) 메타는 예상치를 초과했지만, 여전히 일일 사용자 수가 부족해 주가가 하락함. 마크 저커버그는 AI 프로젝트에 대해 “상당히 흥분된다”고 말했지만, 회사의 가이드는 자본 지출이 올해 약 400억 달러에서 2025년까지 500억 달러로 증가할 수 있음을 나타냄. 그들은 많은 레이밴 스마트 안경을 팔아야 할 것임.
다음 일정: 엔비디아 Corp.가 11월 20일에 실적 보고서를 발표하며, 이 회사는 각 기업의 비싼 AI 꿈에 중심적인 역할을 하는 시장 선도 컴퓨터 칩을 보유하고 있음. 엔비디아의 운명은 애플, 메타, 마이크로소프트, 알파벳의 투자자들과 마찬가지로 가장 큰 고객들이 이 꿈을 실현할 수 있는 능력에 크게 의존하고 있음.
3. 이민 수치가 이야기의 반쪽만을 말함
🎧 마르크 밀러, 이민, 난민 및 시민권 장관이 이번 주 더 데시벨에 출연하여 정부가 캐나다의 이민 목표를 줄이는 이유와 캐나다인들이 자유당을 신뢰해야 하는 이유에 대해 이야기함. 인터뷰를 여기서 들을 수 있음.
캐나다는 주택을 더 저렴하게 만들기 위한 도전에 직면해 있음: 주택 소유는 손이 닿지 않는 것으로 여겨지며, 임대료는 여전히 치솟고 있으며, 공급과 수요의 격차가 커지고 있음. 연방 정부가 이민 목표를 대폭 줄였음에도 불구하고, 캐나다는 여전히 주택 소유자와 임차인을 위한 주택 공급을 늘릴 긴급한 필요가 있음.
하지만 이번 주 글로브 오피니언 섹션의 한 기사는 이 압박의 가장 설득력 있고 비난할 만한 효과 중 하나를 나타낸다고 생각함: 이민자들이 어차피 캐나다를 떠나고 있음. 여기에는 연방 정부가 선택한 경제 이민자들이 포함되며, 이들은 점수 시스템에서 가장 높은 점수를 받은 사람들임. 30% 이상의 사람들이 주택 affordability로 인해 다른 나라로 이주할 가능성이 있다고 응답했으며, 이는 오타와의 감축 발표 이전에 공유된 감정임.
이민자의 유입이 주택 가격 상승을 초래한다고 비난하기는 쉽지만, 다른 관점에서 볼 수도 있음: 우리는 이 이민자들을 위한 더 많은 주택이 필요함.
이 주장을 실천하는 것이 나에게 더 쉽다는 것을 인정함. 그리고 우리는 잠시 멈추고 그동안 더 많은 주택을 건설할 수 있는 세상이 있음.
하지만 캐나다 정책 리더들이 또 다른 위기에 대해 경고하는 것은 특히 실망스러움: 생산성. 캐나다 중앙은행 총재인 티프 맥클렘은 이번 주 상원 청문회에서 “자기 골”에 의해 국가가 저해되고 있다고 말함. 이는 이민자에 대한 자격 인정 부족과 같은 정책을 포함함.
중앙은행이 기술 불일치를 강조한 것은 이번이 처음이 아님. 올해 연설에서 국가의 생산성 문제를 “유리 깨기” 순간이라고 언급한 고위 부총재 캐롤린 로저스는 캐나다인들이 이미 보유한 기술을 활용하지 않는 직업에서 일하고 있다고 말함.
“그리고 너무 자주 이 사람들은 저임금, 저생산성 직업에 갇히게 됨. 직업과 근로자를 더 잘 매칭하는 것이 캐나다 경제의 미래에 중요함.”
이 불일치는 우리 경제에 상당한 비용을 초래함. 통계 캐나다의 2022년 보고서는 숙련된 이민자들이 “만성적으로 저고용”되고 있다고 지적하며, 2012년 연구는 이민자 근로자의 고용률을 비이민자 수준으로 높이면 약 37만 명이 더 일할 수 있다고 밝혔음.
캐나다가 생산성 위기, 주택 affordability 위기, 혁신 위기에 직면하고 있다는 기사를 몇 번이나 읽었는가? 국가가 더 효과적이고 효율적으로 생산할 수 있는 인재를 수용하지 못함으로써, 그들의 기술을 더 잘 활용하여 혁신할 기회를 놓치고 있는 것인가? 이는 쉬운 일이 아니지만, 저고용되고 주택이 없는 이민자들의 이탈은 망치로 퍼즐을 풀려는 시도의 효과를 강조함.
“이탈하는 이민자 수에 감축된 쿼터로 인해 도착하지 않을 이민자 수를 더하면, 급성 인재 부족의 전망은 느린 인구 증가로 해결하려는 주택 부족과 마찬가지로 그럴듯해 보인다.”고 저자들은 씀.
다음 일정: 🤷
4. 미국 대선은 캐나다에 중요하지 않음
하하, 농담임. 수요일에 미국 국민은 민주당 대선 후보인 카말라 해리스를 선택할지 도널드 트럼프를 선택할지 투표할 것임. 트럼프는 기술적으로는 공화당 후보지만, 실제로는 정치 스펙트럼의 다양한 위치를 차지하는 사람임.
트럼프의 경제 정책은 관세임. 켄의 직업이 해변이라면, 그보다 훨씬 더 넓은 의미를 가짐.
미국과의 상품 및 서비스 자유로운 교환에 의존하는 경제를 가진 나라에게 그 의미는 거의 존재론적임. 트럼프는 에너지 생산 및 외국 수입에 대해 수입세를 부과하겠다고 다짐함. 16명의 노벨 경제학자들은 그의 제안된 관세가 미국 경제에 해롭다고 동의함. 건강하지 않은 미국은 건강하지 않은 캐나다임.
그렇다고 해리스를 캐나다 수출업자들에게 자유로운 길을 제공하는 것은 아님. 그녀의 캠페인은 무역에 대해 거의 시간을 할애하지 않았음 (그녀의 입장이 이미 트럼프에 의해 명확해졌기 때문임) 그리고 경제학자들은 그녀를 “약간의 백지”로 보고 있음.
하지만 2020년, 그녀는 미국-멕시코-캐나다 협정(USMCA)에 반대하는 10명의 상원 의원 중 한 명이었음. 그녀는 그 거래를 지지하지 않았을 것이라고 기록되어 있으며, 이는 그녀가 1992년 상원에서 지지했던 조 바이든과 대립하게 될 것임. 흠.
다음 일정: USMCA는 2026년에 재협상될 예정임. 누가 이기든, 캐나다는 에너지, 제조업 및 유제품 산업에 대한 양보를 요구받을 가능성이 높음, 존 이비츠는 올해 봄에 씀. “모두가 손을 모아야 할 시간임.”
전망
우리의 레이더와 독서 목록에서
벽돌과 박격포: 토론토에서 소매업의 급증이 쇼핑 공간이 여전히 공동체 의식을 구축하는 방법을 포착하고 있으며, 놀라운 거리 풍경과 영감을 주는 옷장을 만들어내고 있음.
호텔, 모텔: 심지어 홀리데이 인도. 토론토나 밴쿠버로 떠나는 외부인들은 신진 인디 뮤지션인 테일러 스위프트를 위해 하룻밤 숙박비가 급증하고 있음.
캐리크 온 머니: 주택 시장의 변두리에서? 이 모기지 금리 이정표를 주목하라.
아침 시장
글로벌 시장은 어제 큰 하락 이후 소폭 상승했으며, 투자자들은 미국 고용 데이터 발표를 기다리고 있음. 금리 인하가 다음 주에 있을 것으로 보임. 월스트리트 선물과 TSX 선물은 긍정적인 영역에 있었음.
해외에서는 범유럽 STOXX 600이 아침 거래에서 0.63% 상승했음. 영국의 FTSE 100은 0.65% 상승했으며, 독일의 DAX는 0.48% 상승하고 프랑스의 CAC 40은 0.51% 상승했음.
아시아에서는 일본의 니케이가 2.63% 하락했으며, 홍콩의 항셍은 0.93% 상승했음.
캐나다 달러는 71.80 미국 센트에 거래되고 있음.
