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주식 시장이 여전히 Nvidia(NASDAQ: NVDA)에게 속해 있다는 것을 잊었다면, CEO인 젠슨 황이 지난주 CNBC 인터뷰에서 투자자들에게 상기시켰음.
Nvidia의 새로운 블랙웰 칩에 대한 수요는 "미친 듯이" 높다고 하며, "블랙웰은 우리가 혁신 사이클을 진전시켜 능력을 증가시키고, 처리량을 늘리고, 비용을 줄이고, 에너지 소비를 줄일 수 있는 기회를 제공합니다"라고 덧붙였음.
블랙웰 플랫폼은 Nvidia의 고객과 투자자 커뮤니티 모두에게 기대를 모으고 있지만, AI 칩 선두주자의 주가는 지난 몇 달간 정체 상태였음. 6월에 정점을 찍은 이후로 주가는 큰 변동이 없었음.
황의 최근 발언은 Nvidia 주가 상승을 촉발했지만, 4분기에 주가를 더욱 높일 수 있는 세 가지 촉매제가 있음.
1. 거시경제 조건이 더 강해 보임
최근 Nvidia는 거시 경제의 변동성에 크게 영향을 받지 않았음. 이 회사는 AI 부품에 대한 끝없는 수요를 충족시키기 위해 5분기 연속으로 세 자릿수 비율의 매출 성장을 보고했음.
연방준비제도의 금리 인하나 강력한 9월 고용 보고서가 Nvidia의 비즈니스에 직접적인 영향을 미칠 가능성은 낮지만, 이는 투자자들의 주식 및 가치 평가 모델에 영향을 미칠 것임. 즉, 낮은 금리는 AI에 투자하는 기업들의 지출을 늘릴 것이고, 경제의 강점에 대한 신뢰가 높아지면 AI 붐에 대한 의구심도 줄어들 것임. 또한, 낮은 금리는 Nvidia와 같은 성장 주식의 가치 평가를 높이는 경향이 있음. 이로 인해 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있음.
2. AI 이벤트가 상승을 촉발할 수 있음
생성적 AI와 그 잠재적 응용에 대한 기대감이 커지고 있으며, 기술이 발전하고 기업들이 메타 플랫폼의 새로운 생성적 AI 사진 편집기와 같은 신제품을 배포하고 있음. Nvidia가 투자한 OpenAI의 최근 자금 조달 라운드는 이 스타트업의 가치를 1570억 달러로 평가하며, 생성적 AI에 대한 기대가 계속 커지고 있음을 보여줌.
이러한 모멘텀을 바탕으로 4분기에는 Nvidia 주가를 높일 수 있는 여러 AI 이벤트가 예정되어 있음. 예를 들어, 이번 주 월요일부터 수요일까지 Nvidia가 주최하는 AI 서밋에서는 생성적 AI, 원격 감지, 로봇 공학, 산업 디지털화 등 다양한 주제에 대한 발표와 라이브 데모가 포함될 것임. 이 회의에서 새로운 제품이 발표될 것으로 예상되지는 않지만, 업계 내부자들의 긍정적인 반응이 주가를 높일 수 있음.
이번 분기의 가장 기대되는 AI 관련 이벤트는 아마도 목요일에 예정된 테슬라의 로봇택시 이벤트일 것임. 테슬라가 무엇을 공개할지는 불확실하지만, CEO인 일론 머스크는 로봇택시가 그의 회사에 혁신적일 것이라고 여러 차례 언급했음. 테슬라의 자율주행 시스템은 Nvidia의 AI 하드웨어에 의존하고 있으며, 머스크는 여러 차례 이 회사를 칭찬했음. 자율주행차는 Nvidia와 AI의 다음 주요 경계가 될 수 있으며, 황은 5월 인터뷰에서 테슬라가 "자율주행차에서 훨씬 앞서 있다"고 말했음.
3. 블랙웰의 수익이 곧 발생할 것임
현재 Nvidia 투자자들을 감동시키기 위해서는 많은 것이 필요할 것 같지만, 블랙웰은 아직 회사의 재무 결과에 반영되지 않았음. JP모건은 최근 Nvidia가 4분기에 블랙웰로부터 수십억 달러의 매출을 올릴 것이라는 기대를 재확인했으며, 이번 분기에 새로운 플랫폼을 사용한 칩의 대량 생산을 계획하고 있음. 모건 스탠리는 4분기 블랙웰로부터 100억 달러 이상의 매출을 예측하고 있음.
회사의 3분기 실적 보고서가 11월에 예정되어 있으므로, 투자자들은 오스본 효과에 유의해야 함. 이는 더 나은 새로운 기술이 곧 출시될 것이라는 것을 아는 고객들이 이전 세대 옵션의 구매를 취소하는 경향을 의미함. 즉, 일부 구매자들은 블랙웰 라인업이 도착할 때까지 AI 칩 구매를 미루고 있을 가능성이 있음.
하지만 새로운 플랫폼은 Nvidia의 급속한 성장률을 유지하고 생성적 AI 응용을 발전시킬 수 있는 힘이 있으며, 이는 기업들이 AI 인프라에 지출하고 있는 가운데 AI 버블에 대한 우려를 덜어줄 것임. 그러나 생성적 AI에 대한 변혁적이고 수익성 있는 사용 사례는 아직 나타나지 않았음.
현재 블랙웰에 대해 분명한 것은 수요가 부족하지 않다는 것임. 황이 CNBC에서 언급했듯이, "블랙웰은 계획대로 진행되고 있습니다. 모두가 가장 많은 것을 원하고, 모두가 첫 번째가 되고 싶어합니다."
