8월 6일, 슈퍼 마이크로 컴퓨터(NASDAQ: SMCI)는 2024 회계연도 4분기(6월 30일 종료) 결과와 함께 10대 1 주식 분할 계획을 발표함. 이로 인해 주주들은 기존 보유 주식 1주당 9주의 추가 주식을 받게 됨. 주식 분할은 9월 30일 월요일 시장 종료 후 진행됨. 주식은 10월 1일 화요일부터 분할 조정 기준으로 거래 시작됨.
주식 분할은 투자자들 사이에서 많은 화제를 모으는 경향이 있으며, 슈퍼마이크로도 예외는 아님. 게다가 회사의 지난 몇 년간의 강력한 성과는 주가의 눈부신 상승을 촉발했으며, 주가는 지난해 초 이후 433% 상승함(작성 시 기준).
이러한 큰 상승 이후, 투자자들은 '슈퍼마이크로 주식이 고프로필 주식 분할 앞두고 사야 할까?'라는 질문을 고민하게 됨. 역사적 데이터를 살펴보자.
시장 역사학자들은 슈퍼마이크로가 상장된 17년 동안 주식 분할을 처음으로 시행하는 것이라고 언급함. 따라서 검토할 기록이 없음. 다행히도 투자자들은 슈퍼마이크로 주식이 분할 후 어떻게 성과를 낼지에 대한 통찰력을 제공할 수 있는 다른 자료를 사용할 수 있음.
뱅크 오브 아메리카의 분석가들이 수행한 연구에 따르면, 주식 분할을 시행한 기업들은 주식 분할 발표 후 12개월 동안 25%의 수익률을 기록했으며, 이는 S&P 500 지수의 12% 수익률과 비교됨. 분명히 추가 수익의 촉매는 주식 분할 자체가 아니라 주식 분할을 촉발한 강력한 비즈니스 및 재무 결과임.
투자자들은 다른 연구 분야에서 귀중한 교훈을 얻을 수 있으며, 특히 적합한 한 가지가 있음. 아이작 뉴턴의 첫 번째 운동 법칙은 '운동 중인 물체는 외부 힘이 작용하지 않는 한 계속 운동한다'고 말함. 즉, (투자 및 주식 분할에 적용할 때) 승자는 계속 승리하는 경향이 있음.
숫자로 살펴보자.
단기적인 이익 가능성이 있는 반면, 장기 투자자들은 여전히 슈퍼마이크로 주식이 고프로필 주식 분할 앞두고 사야 할지 알고 싶어함. 회사의 최근 결과를 검토하는 것이 도움이 될 수 있음.
2024 회계연도 4분기(6월 30일 종료)에서 슈퍼마이크로는 전년 대비 143% 증가한 53억 1천만 달러의 기록적인 수익을 보고했으며, 분기 대비 38% 증가함. 이로 인해 조정된 주당 순이익(EPS)은 78% 증가한 6.25달러에 달함.
이 정도의 결과는 일반적으로 축하할 만한 일이지만, 투자자들은 회사의 예상보다 낮은 이익률에 대해 우려함.
CEO 찰스 리앙은 이는 '하이퍼스케일 데이터 센터 비즈니스의 높은 비율과 6월 및 9월 분기의 직접 액체 냉각(DLC) 구성 요소의 긴급 비용' 때문이라고 언급함. 그는 또한 '주요 신규 구성 요소의 부족'으로 인해 8억 달러의 수익이 다음 분기로 밀려났다고 설명함. 마지막으로, 리앙은 슈퍼마이크로의 'DLC에서의 지배적 위치'와 올해 말 가동될 말레이시아 생산 시설이 '수익성 증가에 중요한 역할을 할 것'이라고 언급함. 이는 이익률 압박이 단기적일 것임을 시사함.
회사의 2025 회계연도 1분기에는 60억 달러에서 70억 달러의 수익을 예상하고 있으며, 이는 전년 대비 약 206% 성장할 것으로 보임. 회사는 또한 가이던스 중간값에서 조정된 EPS 성장률이 118%에 이를 것으로 예상하고 있음.
경영진은 슈퍼마이크로의 성장세가 계속될 것으로 기대하고 있음.
이제 방 안의 코끼리를 언급하지 않을 수 없음. 최근 인공지능(AI) 주식의 전반적인 약세, 앞서 언급한 이익률 감소, 그리고 주식 공매도자의 근거 없는 주장들이 슈퍼마이크로의 주가에 부담을 주고 있으며, 현재 주가는 정점에서 63% 하락함. 투자자들은 불확실성을 싫어하므로, 이는 광범위한 매도 현상을 설명함. 그러나 회사의 지속적인 강력한 성과를 고려할 때, 매도가 과도하다고 생각함.
슈퍼마이크로는 사야 할까?
생성적 AI는 여전히 초기 단계이며, 이는 슈퍼마이크로의 최근 성과를 이끄는 원동력임. Expert Market Research에 따르면, 2023년 글로벌 AI 시장은 2.4조 달러로 추정되며, 2032년까지 12배 이상 증가하여 30.1조 달러에 이를 것으로 예상됨. 이는 연평균 성장률 32%를 나타냄.
슈퍼마이크로가 고급 서버 시장에서 계속 지배력을 유지한다면, 진행 중인 AI 수익의 일부를 차지할 수 있는 좋은 위치에 있을 것임. 게다가, 슈퍼마이크로는 단 22배의 수익과 2배도 안 되는 매출로 매력적인 가격에 거래되고 있으며, 현재 펼쳐지고 있는 기회를 고려할 때 특히 그렇다고 생각함.
이러한 증거를 바탕으로 슈퍼 마이크로 컴퓨터는 사야 할 주식임. 그리고 상당한 기회와 할인된 가격을 고려할 때, 지금이 그 어느 때보다 좋은 시점이라고 생각함.
슈퍼 마이크로 컴퓨터에 1,000달러를 지금 투자해야 할까?
슈퍼 마이크로 컴퓨터 주식을 사기 전에 고려해야 할 사항:
모틀리 풀 주식 어드바이저 분석 팀은 현재 투자자들이 사야 할 10개의 최고의 주식을 확인했으며, 슈퍼 마이크로 컴퓨터는 그 목록에 포함되지 않음. 선정된 10개 주식은 향후 몇 년 동안 엄청난 수익을 낼 수 있음.
2005년 4월 15일, 엔비디아가 이 목록에 포함되었을 때를 고려해보면... 만약 그 당시 추천에 따라 1,000달러를 투자했다면, 현재 710,860달러가 되었을 것임.*
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*주식 어드바이저 수익률은 2024년 9월 16일 기준임.
