Nvidia (NVDA-Q) 주식은 목요일 프리마켓 거래에서 일부 손실을 만회하며, 투자자들이 이 칩 대기업의 성장 전망에 대한 자신감을 유지했음에도 불구하고 높은 기대에 미치지 못하는 전망을 발표한 후 하락세를 보였다.
회사는 시장 예상치를 밑도는 3분기 총 이익률을 예고하며 주가는 3.4% 하락했다. 이로 인해 Broadcom, Advanced Micro Devices, Arm 등 다른 칩 주식들도 매도세를 겪었다.
Nvidia는 AI 칩에 대한 수요 급증으로 여러 분기 동안 월가의 예상치를 초과 달성해왔으며, 투자자들은 회사의 정기적인 폭발적인 전망에 기대를 걸고 있었다. 이 주식의 강세는 올해와 작년의 시장 상승의 기둥이 되었으며, 일부는 결국 극복할 수 없는 전망으로 이어질 것이라고 말한다.
“그들은 이겼지만, 기대가 너무 높았던 상황이었다. 사람들이 만족할 수 있는 숫자를 제시할 수 있었는지 모르겠다”고 IG North America의 CEO이자 온라인 브로커 Tastytrade의 사장인 JJ Kinahan이 말했다.
이 전망은 월가의 기대를 초과한 강력한 2분기 실적 발표 이후 나왔으며, AI 벨웨더는 500억 달러 규모의 자사주 매입을 발표했다.
다른 칩 회사들의 주식도 일부 손실을 만회했으며, 마지막 거래에서 0.2%에서 1% 사이로 하락했다. Nvidia의 칩 제조 파트너인 TSMC의 미국 상장 주식도 소폭 하락했다.
대만 증시에서 TSMC의 주식도 하락 마감했으며, 아시아 기술 주식들은 Nvidia의 약세를 따라 하락하며 한국의 KOSPI 지수는 2주 최저치로 떨어졌다.
“투자자들은 Nvidia에 대해 더, 더, 더 많은 것을 원한다”고 AJ Bell의 투자 분석가 Dan Coatsworth가 말했다.
“투자자들은 Nvidia의 성과에 대한 기준으로 애널리스트 예상의 평균을 고려하지 않고, 대신 예상 범위의 최고치를 기준으로 삼은 것 같다.”
애널리스트들은 평균적으로 2분기 주당 이익을 64센트로 예상했으며, 최고 예상치는 71센트였다. Nvidia는 주당 68센트를 보고했다.
대형 기술 주식들은 Nvidia의 실적 발표로 인한 부담을 무시하는 듯 보였다. Google 모회사인 Alphabet, Meta Platforms, Amazon.com, Apple의 주식은 모두 0.4%에서 1.5% 상승했다.
“Nvidia는 일종의 벨웨더로 여겨지지만, 숫자가 다소 약했음에도 불구하고 사람들은 그 숫자가 지나갔다는 것에 대해 기뻐하는 것 같다. 장기적인 AI 이야기는 여전히 유지되고 있다. 숫자가 재앙적이지 않았다는 것에 대한 안도감이 있다”고 Quilter Cheviot의 분석가 Ben Barringer가 말했다.
이는 투자자들이 Microsoft, Alphabet 및 기타 주요 기업들이 신흥 AI 기술을 지배하기 위해 이미 막대한 지출을 늘리고 있다는 우려를 갖게 된 상황에서 발생했다. Microsoft와 Alphabet의 주식은 지난달 보고서 이후 하락세를 보이고 있다.
Nvidia가 차세대 Blackwell 칩의 생산 증가를 4분기로 연기한 것에 대해서는 분석가들이 큰 우려를 표하지 않았으며, 현재 세대의 Hopper 칩에 대한 강한 수요를 보고하고 있다.
Nvidia는 또한 미국과 한국의 규제 당국으로부터 정보 요청을 받았다고 밝혔으며, 이는 이전에 EU, 영국 및 중국의 문의에 추가된 것으로, 회사에 대한 규제 조사가 강화될 것이라는 우려를 낳고 있다.
“Google에 대한 DOJ의 승리 이후, 대형 기술 기업들은 규제 개입에 더 주의해야 한다... 역사적으로 그 위협은 다소 무력했다. 하지만 이제 Google에 대한 승리가 있었기 때문에 투자자들은 이에 더 주의를 기울여야 한다”고 Barringer는 말했다.
Nvidia의 실적 보고서에 대한 미온적인 반응은 역사적으로 변동성이 큰 시기로 접어드는 시장 심리를 설정하는 데 도움이 될 수 있다. CFRA 데이터에 따르면, S&P 500은 2차 세계대전 이후 9월에 평균 0.8% 하락하며, 이는 모든 달 중 최악의 실적이다.
투자자들은 또한 다음 주의 미국 고용 보고서를 주시하고 있으며, 이는 8월 초 주식 시장을 흔들었던 노동 시장의 약세가 해소되었는지에 대한 신호를 찾고 있다.
AI 기술에 대한 낙관론은 부분적으로 Nvidia의 폭발적인 성장 덕분에 지난 1년 동안 월가의 상승세를 촉진했다.
그러나 최근 몇 주 동안 실적 시즌을 거치며 기술 기업들의 실적이 높은 평가를 정당화하지 못한 경우 주식이 처벌받는 모습을 보이며 그 상승세에 대한 신뢰가 흔들리고 있다.
Nvidia는 3분기 매출을 325억 달러로 예측했으며, 이는 애널리스트 예상치인 318억 달러와 비교된다. 이 매출 전망은 전년 동기 대비 80% 성장을 의미한다.
캘리포니아 산타클라라에 본사를 둔 이 회사는 3분기 조정 총 이익률을 75%로 예상하고 있으며, 애널리스트들은 평균적으로 75.5%의 총 이익률을 예상하고 있다.
Nvidia의 주가는 수요일 세션에서 2.1% 하락했으며, 보고서 발표 전까지 2024년 현재 약 150% 상승하여 월가의 AI 상승세에서 가장 큰 수혜자가 되었다.
이 주식은 분기 보고서 발표 전 36배의 주가 수익 비율로 평가되었으며, 이는 지난 5년 평균인 41배에 비해 저렴하다. S&P 500은 예상 수익에 대해 21배로 거래되고 있으며, 이는 5년 평균인 18배에 비해 높은 수치이다.
