NVIDIA를 사기 전에: 내가 먼저 사야 할 AI 주식

지난 1년간 AI 랠리를 놓친 투자자들은 과대 광고가 끝났을 때 큰 손실을 피하면서 AI의 성장과 채택으로부터 이익을 얻을 수 있는 곳에 돈을 투자할 수 있을지 궁금해함.

AI 주식 외의 투자처

NVIDIA(NASDAQ:NVDA)는 현재 작성 시점에서 지난 1년 동안 175% 상승했으며, 2022년 가을의 가치의 10배로 거래되고 있음. 현재 12개월 후행 주가수익비율(P/E)은 75.5로, 시장은 향후 몇 년간 매출과 이익 성장이 매우 강할 것이라고 베팅하고 있음. 이는 사실일 수 있으며, 2024년 2분기(NVIDIA의 8월 28일 발표) 긍정적인 실적 보고서는 주식을 새로운 최고치로 끌어올릴 수 있음.

하지만 25년 전 닷컴 붐을 기억하는 투자자들은 현재 AI 주식에 대해 조심스러운 접근을 취하는 것이 정당할 수 있음. NVIDIA의 칩은 뜨거운 수요를 받고 있으며, 회사는 AI 시장의 해당 부문에서 강력한 선두를 차지하고 있음. 그러나 AI 기능을 구축하기 위해 NVIDIA 칩을 사기 위해 분주한 고객들은 결국 그 투자가 실질적인 이익을 가져다주고 있음을 보여줘야 함. 닷컴 시장 붕괴와 Y2K 소비 열풍 이후의 급락과 마찬가지로, 초기 AI 파티 이후에는 기술적 후유증이 있을 수 있음.

투자자들이 AI에 노출될 수 있는 또 다른 방법은 실제로 기술 분야에 있지 않지만 AI 확장에서 이익을 볼 수 있는 기업을 통해서임.

Enbridge

Enbridge(TSX:ENB)는 캐나다와 미국의 에너지 인프라 대기업으로, 현재 TSX에서 약 1160억 달러의 시장 가치를 지님. 이 회사의 파이프라인 전송 네트워크는 두 나라에서 생산되는 석유의 30%와 미국에서 사용되는 천연가스의 약 5분의 1을 이동시킴. Enbridge는 올해 미국의 세 개 천연가스 유틸리티를 140억 달러에 인수하여 북미에서 가장 큰 천연가스 유틸리티 운영자가 됨.

AI 데이터 센터는 상당한 양의 전기를 소비함. AI 데이터 센터를 구축할 계획인 많은 기업들은 기존 전력 인프라가 전기 수요의 급증을 감당할 수 있을지 우려하고 있음. 이는 전기차에 대한 예상 수요로 인해 이미 우려되고 있으며, AI는 이러한 문제를 더욱 복잡하게 만듦. 전력망을 업그레이드하고 확장하는 것은 비용이 많이 들고, 광범위한 허가 절차로 인해 10년 이상 걸릴 수 있음. 따라서 기업들은 AI 데이터 센터를 위한 현장 전력 생성 구축을 고려하고 있음. 가스 발전 시설은 많은 경우 가장 실행 가능한 옵션으로 여겨짐.

Enbridge는 최근 이 기회를 강조함. 현재 미국에서 약 300개의 AI 데이터 센터가 계획 중이거나 건설 중임.

이상적으로 AI 전력은 재생 가능 에너지에서 나오는 것이 좋음. 일부 경우에는 가능할 것이며, 적어도 일부 전력은 녹색 에너지원에서 나올 수 있고, 가스 발전 시설이 나머지를 공급할 수 있음. Enbridge는 풍력 및 태양광 전력을 제공하고 천연가스를 공급할 수 있음. 2022년, 이 회사는 미국에서 세 번째로 큰 풍력 및 태양광 개발업체인 Tri-Global을 인수함.

Enbridge는 현재 작성 시점에서 53.70달러 근처에서 거래되고 있으며, 2022년에는 한때 59달러였음. 이 회사는 2026년까지 매년 3%의 배당 가능한 현금 흐름 성장을 지원할 240억 달러의 보장된 자본 프로그램을 진행 중이며, 2027년부터는 5% 성장할 예정임. 이는 같은 범위의 안정적인 배당 성장 지원에 기여할 것임. Enbridge는 지난 29년 동안 매년 배당금을 증가시킴. 현재 투자자들은 ENB 주식에서 6.8%의 배당 수익률을 얻을 수 있음.

AI의 잠재적 이점은 현재 주가에 반영되지 않았을 가능성이 높음.

AI 기회에 대한 결론

AI에 집중하는 기술 주식은 전체 포트폴리오 믹스의 일부가 되어야 하지만, 현재 더 합리적인 평가로 거래되는 다른 AI 기회도 고려할 필요가 있음.